1. 기업 현황
설립 : 1999년 6월 2일(2014년 3월 현대리바트로 상호 변경)
상장 : 2005년 11월 22일
본사 : 경기도 용인시 처인구 남사읍 경기동로 316
업종 : 가구 제조업
시가총액 : 1,676억원
2. 주요 사업
가구 사업 국내 업계 1위
국내 유수 가구 업체로는 한샘, 신세계 까사, 현대 리바트가 있으며, 현대리바트는 국내 가구 업계 1위입니다. 주력으로 영위하고 있는 사업은 가구 부문(매출의 65%)과 B2B 부문(매출의 35%)이 있습니다. 가구 부문은 또 다시 B2C 가구, 사무용 가구, 빌트인 가구, 자재 유통으로 나눌 수 있습니다. 이 중 일반적인 가정용 가구를 제작하고 판매하는 B2C 가구와 신규 주택과 아파트에 붙박이 장으로 들어가는 빌트인(Built-in) 가구 부문의 판매 비중이 가장 높습니다.
B2B 부문은 건설사 등의 기업에 산업재를 도매하는 형식으로 이뤄지고 있습니다. 현대리바트의 주요 고객처로는 현대건설, 현대엔지니어링, 삼성물산 등 우량 건설사가 있습니다.
※ B2B와 B2C란? B2B는 Business to Business로 기업 간의 거래를 의미하며, B2C는 Business to Consumer로 기업과 소비자 간에 이루어지는 거래를 의미합니다.
다양한 자체 브랜드 보유 및 새로운 판매전략
침대, 책상, 소파, 식탁과 같은 일반 가정용 가구를 판매하는 B2C 부문에서는 '리바트', '윌리엄 소노마', '리첸'등의 브랜드를 가지고 있으며, 사무용 가구 부문에서는 '오피스 마린', '하움' 등의 브랜드를 보유하고 있습니다. 여러 브랜드를 운영하고 있지만, 브랜드 대부분을 들어본 적이 있을 정도로 높은 인지도를 가지고 있습니다.
전방산업인 건설업의 부진을 만회하고자 차별화된 새로운 판매전략을 시도 중입니다. 중고가구 직거래 플랫폼인 '오구가구'와 국내 최대 규모의 온라인 해외 가구 플랫폼인 '세계가구관'을 운영중입니다. 특히, '세계가구관'에서는 우리나라에서 흔히 접하기 어려운 인도, 튀르키에, 영국, 등 13개국의 740여 종의 다양한 브랜드를 만나 볼 수 있습니다.
3. 시장 동향
전방산업 건설업의 부진
가구 제작 및 판매 시장의 전방산업이라 할 수 있는 건설업(주택분양 산업 등)은 현재 부진한 상황입니다. 미국의 고금리 기조 유지, 러시아-우크라이나 전쟁, 이스라엘-하마스 전쟁, 홍해 사태 등 지정학적 갈등, 원자재 가격 상승, 부동산 소비 심리 위축 등으로 쉽지 않은 상황입니다.
리모델링 산업의 성장, 새로운 판매전략
그러나 코로나 19를 겪으며, 리모델링에 대한 사람들의 관심과 수요가 높아졌으며, 15년 이상된 아파트에 대한 리모델링 수요도 꾸준히 늘고 있습니다. 2020년 17조 2,930억원 규모였던 리모델링 시장은 2025년 23조 3,210억원으로 성장할 것으로 보이며, 2030년에는 29조 3,500억원에 달할 것입니다. 10년간 연평균 5.44%가량 성장이 예측됩니다.
또한 중고 가구 직거래 플랫폼 '오구가구', 온라인 해외 가구 플랫폼 '세계가구관' 등을 통해 새로운 판매전략을 시도하며 전방산업의 부진을 만회하려 노력하고 있습니다.
4. 재무상황
매출 : 전방산업 부진에도 불구하고 꾸준한 성장
전방산업인 건설업의 부진에도 불구하고, 리모델링 산업의 성장 및 새로운 판매전략 적용 등으로 매출은 해면 꾸준히 상승하고 있습니다. 2020년은 11%, 2021년은 1.6%, 2022년은 6.3%가량 전년대비 매출이 성장하였습니다.
수익성 : 원자재 가격 상승으로 인한 수익성 악화
다만, 매출의 꾸준한 상승에도 불구하고, 가구에 주로 쓰이는 원자재인 파티클 보드(PB), 중밀도 섬유판(MDF)의 가격 상승으로 수익성은 계속 악하되고 있습니다. 2020년 2~3%정도의 수익률을 정점으로 2022년에는 적자 전환 하기도 하였습니다. 다만, 2023년 원자재 가격이 다시 정상화 됨에 따라 수익성이 많이 개선될 것으로 보입니다.
부채 : 부채비율이 상승하고 있으나, 여전히 안정적인 구조
2019년 64%, 2020년 67%, 2021년 77%, 2022년 95%로 부채비율이 매년 상승하고 있습니다. 부채의 총량 자체도 계속해서 늘어나고 있습니다. 하지만, 아직까지 100%이하의 부채비율을 유지하며 준수한 재무구조를 유지하고 있다고 할 수 있습니다.
5. 향후전망
현대리바트의 주가가 거의 최저점을 찍고 있습니다. 전방산업인 건설업의 부진, 원자재 가격 상승에 따른 재무상황 악화가 주요한 원인으로 보이는데, 개인적인 입장으로는 최저점을 찍을 정도로 최악의 상황이거나, 부진한 모습을 보이고 있지는 않습니다.
건설업을 대신하여 리모델링 산업이 계속해서 성장할 것으로 보이고, 새로운 판매전략도 시도하고 있습니다. 그리고 이러한 시도의 결과 최근 4년동안 꾸준한 매출의 상승도 이뤄냈습니다. 비록 2022년 원자재 가격 상승으로 적자전환 되었으나, 2023년 원자재 가격 정상화로 이 문제 또한 해결되었습니다. 감히 지금이 저점일 수 있다는 예측을 해봅니다.(너무 믿지는 마시고, 재미로만 봐주시길 바랍니다 ㅎㅎ)
